Leto 2025 se na svetovnih finančnih trgih zaključuje z mešanimi, a večinoma pozitivnimi trendi za delniške indekse. Britanski indeks FTSE 100 je zabeležil najboljše leto v zadnjih 16 letih, saj se je njegova vrednost od začetka januarja zvišala za več kot 21 odstotkov. K rasti so največ prispevala rudarska, obrambna in bančna podjetja, London pa je po dolgem času po donosnosti prehitel newyorški indeks S&P 500. Na drugi strani je ameriški dolar za seboj pustil eno najslabših let v zadnjem obdobju, saj je proti košarici valut izgubil več kot devet odstotkov vrednosti. Investitorji pričakujejo, da se bo slabljenje dolarja nadaljevalo tudi v letu 2026, ko naj bi vodenje ameriške centralne banke (Fed) prevzel nov guverner z bolj popustljivo denarno politiko. Na surovinskih trgih vlada precejšnja nestanovitnost, zlasti pri plemenitih kovinah. Borza CME je bila zaradi ekstremnih nihanj cen srebra, ki je doseglo rekordnih 84 dolarjev za unčo in nato padlo na 70 dolarjev, prisiljena dvakrat v enem tednu povišati kritje (margin) za trgovanje s terminskimi pogodbami. Kljub trenutnim nihanjem pa so napovedi za industrijski sektor v letu 2026 spodbudne. Analitiki Bloomberga predvidevajo, da bodo dobički v sektorju materialov zrasli za približno 20 odstotkov, predvsem na račun ameriških carin, ki krepijo cenovno moč domačih proizvajalcev jekla in embalaže. Podjetja, kot sta Nucor in Sherwin-Williams, naj bi tako izkoristila trgovinsko zaščito za povečanje tržnega deleža na račun uvoza.

Delnice so se v Evropi v torek odprle mešano, potem ko so v Aziji zdrsnile, saj so nekatere regionalne trge zaključile trgovanje za leto. Cene surove nafte so se rahlo povečale, zlato in srebro pa sta nadaljevala svojo rast. Pomembnejše azijske borze, vključno s Tokiom in Seulom, so bile v sredo zaprte zaradi novoletnih praznikov, trgovanje pa je bilo mešano na tistih borzah, ki so ostale odprte.

Cene plemenitih kovin so v ponedeljek na svetovnih trgih zabeležile oster padec, potem ko je borza Chicago Mercantile Exchange (CME) zvišala zahteve po kritju (marže) za trgovanje s terminskimi pogodbami. Srebro je po dosegu zgodovinskega vrha pri 83,62 dolarja za unčo doživelo t. i. bliskovit zlomi in upadlo za skoraj 11 odstotkov, medtem ko se je zlato pocenilo za približno 4,5 odstotka na 4.345 dolarjev. Odločitev borze CME, da od trgovcev zahteva več gotovinskih sredstev za zavarovanje stav na plemenite kovine, je neposredno ustavila letošnjo silovito rast cen. K padcu so poleg tehničnih ukrepov borze prispevali tudi unovčevanje dobičkov ob koncu leta, popuščanje geopolitičnih napetosti in nepreverjene govorice o množičnih pozivih h kritju (margin calls) na trgu srebra, ki so se razširile po družbenih omrežjih. Poleg srebra in zlata sta močan udarec utrpela tudi baker in platina, slednja se je pocenila za več kot 14 odstotkov. Analitiki dogajanje pripisujejo pregrevanju trga, ki je v zadnjih dneh deloval podobno kot špekulativne delnice z visokim tveganjem. Trenutna korekcija predstavlja pomemben mejnik v t. i. super-ciklu realnih naložb leta 2025.

CME Group je zvišal marže za terminske pogodbe na srebro na 25.000 dolarjev zaradi naraščajočih cen in skrbi glede manipulacije trga. Ta poteza naj bi nadzorovala ceno srebra v času povečanega povpraševanja. Medtem so azijske borze zabeležile mešane rezultate, medtem ko se ameriški dolar giblje blizu najnižje vrednosti v zadnjih treh mesecih. Analitiki napovedujejo, da bo XRP leta 2026 prekosil zlato in srebro, kljub nedavnemu upadu vrednosti v primerjavi z rastjo srebra.

Cene srebra so prejšnji teden poskočile za več kot 15 % in dosegle rekordnih 2,42 lakh rupij na kilogram na terminskem trgu, kar je posledica močnega industrijskega povpraševanja, pričakovanj znižanja obrestnih mer v ZDA prihodnje leto in vse večje zaskrbljenosti zaradi motenj v dobavi. Na borzi MCX so terminske pogodbe za srebro z zapadlostjo v marcu 2026 poskočile za 18.210 rupij. Na COMEX je srebro doseglo najvišjo vrednost vseh časov pri 79,70 USD na unčo na pogodbi za marec 2026, kar je skoraj 190-odstotna rast od 52-tedenskega dna pri 27,545 USD na unčo. Podobno se je gibalo tudi zlato, pri čemer so se februarske terminske pogodbe na MCX povzpele za 0,72 % na rekordnih 1.39.091 rupij na 10 gramov.

Trgovanje s terminskimi pogodbami na borzi CME Group je bilo ustavljeno zaradi okvare hladilnega sistema v podatkovnem centru CyrusOne v Illinoisu. Izpad je prekinil trgovanje z valutami, surovinami, obveznicami in delniškimi terminskimi pogodbami. Motnja se je zgodila po tem, ko je CME Group praznovala rekordni dan za svoje kripto instrumente. Pričakuje se, da bo izpad povzročil nestanovitnost, ko se bo trgovanje nadaljevalo.

Britanski poslovni voditelji so opozorili pred uvedbo novih davkov, medtem ko Urad za proračunsko odgovornost (OBR) znižuje napovedi gospodarske rasti Združenega kraljestva do leta 2030. Nemški poslovni obeti so nepričakovano padli kljub povečanju vladne porabe. Kanclerka Rachel Reeves se pripravlja na jesenski proračun, kjer se pričakujejo pomembni ukrepi za povečanje prihodkov. Evro je rahlo oslabel v primerjavi z britanskim funtom, medtem ko se vlagatelji pripravljajo na proračun.

CME Group bo predvidoma v začetku leta 2026 začel ponujati 24-urno trgovanje s terminskimi pogodbami in opcijami za kriptovalute, vendar je to še vedno odvisno od odobritve regulatorjev. Trgovanje bo potekalo na platformi CME Globex, s kratkim vzdrževalnim oknom ob koncu tedna. Ta poteza je odgovor na povečano povpraševanje udeležencev na trgu, ki želijo upravljati tveganja vsak dan v tednu.

CME Group je sklenila dogovor s podjetjem za športne stave FanDuel, s čimer bo milijonom uporabnikov ponudila nove finančne produkte. Investicijsko podjetje Two Prime, ki upravlja 1,75 milijarde dolarjev premoženja, se je povezalo s podjetjem Figment za rešitve za vlaganje. Platforma Pump.fun pa je postala vodilna lansirna platforma za Solana memecoine, saj je ustvarila 800,6 milijona dolarjev prihodkov.